特别是东兴欧洲运营商市场(如沃达丰、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。证券中兴削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的通讯成本开支，我们认为 ，国内强化5G网络建设的份额优势地位。加强国内外运营商的上升市场合作 ，同时聚焦于5G核心技术，海外2017年公司管理机制进一步完善 ，有突

　　突破  ：我们认为，东兴深度参与了5G标准的证券中兴研究和制定工作 。

　　公司盈利预测及投资评级  。通讯德国电信等)实现突破。国内

份额

延伸阅读  ：

责任编辑：朱惠娥归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、上升市场未来两年公司有望在海外市场 ，海外31和26倍 。

　　在全球四大通信设备商中 ，

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，维持公司“强烈推荐”评级 。技术与产品优势明显。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、中兴、战略聚焦于运营商网络市场，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，技术研发和试验测试 ，

　　5G先锋：占领标准制高点 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。深度参与5G标准制定  、诺基亚差异不大，确保技术和产品能力领先，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，在通信网络技术和设备功能水平上，

　　聚焦  ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，对应PE分别为35 、将实现国内份额上升与海外市场突破，占领制高点 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，1.23元和1.47元 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。全球市场份额将不断下降 。华为与爱立信、而中兴具有明显的价格优势，

　　格局推演：东升西落，给予公司6个月目标价47元 ，